亞馬遜需要貝索斯回歸嗎？

　　還有三個月，安迪·賈西(Andy Jassy)就出任亞馬遜CEO滿兩年了。

　　在任第8次季度財報發布，總算有些好消息：亞馬遜營收、經營利潤、AWS同比增長均高于華爾街預期。公布財報之后，亞馬遜股價一度上漲11%。

　　這樣的股價上漲，對于一年跌去近一半市值的上市公司來說無疑是振奮的，但這種振奮并不牢固。當亞馬遜在財報電話會上透露AWS增速比上一季度減少5%后，股價轉跌0.5%。

　　兩年前，面對貝索斯讓自己接任CEO職位的提議，賈西沒有當場答應，而是問貝索斯能否回家和妻子商量。

　　猶豫的點很簡單，技術人員出身的賈西，在亞馬遜一工作就是24年，并一路帶領AWS15年。他沒有想過要拿下這家公司的最高位置，身份的轉變在他的意料之外。

　　那天晚上，賈西和妻子一起決定他應該接受這個提議。

　　2021年7月，賈西正式接棒，成為亞馬遜公司史上第二位CEO，也是*位非創始人的CEO。也許那時賈西和貝索斯都沒有想到，接下來的亞馬遜將開啟“地獄模式”。

　　這30多個月，賈西兢兢業業、節衣縮食。有太多成本需要縮減，光是裁員就涉及2.7萬名員工，就連賈西此前帶領過15年的AWS部門都未能幸免;有太多來自競爭對手的壓力，電商面對Shopify、Temu等新秀的沖擊，云計算市場則被手握OpenAI資源的微軟盯上霸主之位。

　　與此同時，亞馬遜創始人兼*任CEO杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)正在享受退休生活，見報就是與女友桑切斯的街拍。

　　靈魂人物退場的成功案例不是沒有，蘋果由喬布斯交由庫克就是如此，后者以自己的方式開啟了蘋果的新篇章，也延續了蘋果的神話。

　　但失敗的案例也時有發生，如去年迪士尼“老人”羅伯特·艾格(Robert Iger)戲劇化歸來，將自己親手送上CEO之位的鮑勃·查佩克(Bob Chapek)掃地出門，緊接著就是對迪士尼進行架構重組等大動作，以期降本增效，挺過難關。

　　可惜賈西既不是犯下諸多戰略錯誤的“反派”查佩克，也不是路線清晰的庫克，前者折騰得樂在其中，后者能殺出一條血路。他是一個倒霉蛋，被貝索斯埋下的地雷精準打擊，還得想辦法把路修好。

　　在黃仁勛所言的新 iPhone 時刻到來之際，貝索斯應該回歸重新執掌亞馬遜嗎?

　　一眼望去，亞馬遜這次交出了一份亮眼的財報，一季度營收、利潤等均超出華爾街預期，二季度的指引也基本符合華爾街預期。

　　其中，亞馬遜*季度營收1273億美元，同比增長9%，高于分析師預計26億美元;經營利潤47億美元，同比增長30%，高于市場預期的30億美元;經營利潤率六個季度以來首次高于3.5%，更是顯著高于上季度的1.8%。

　　與此同時，亞馬遜的員工規模顯著減小。*季度末亞馬遜員工人數147萬人，較員工數量峰值下降了約16萬人，遠多于亞馬遜正式宣布裁員的2.7萬人。

　　成本控制措施發揮著作用。*季度，亞馬遜的運營支出增長僅8.7%，是至少十年以來的*增幅。

　　隨著裁員規模和部門削減達到亞馬遜能承受的極限，運營支出的增幅減少也可能觸頂。

　　主要推動亞馬遜*季度收入增長的，是亞馬遜的云計算業務AWS和廣告業務收入。

　　*季度，亞馬遜廣告收入增長23%，達到95億美元，高于90億美元的預期。AWS業務收入214億美元，同比增長16%，這是該業務連續五個季度增速下降。15%的業務收入增幅，顯著低于去年同期的37%增幅。

　　此外，AWS的經營利潤率僅為24%，下滑至2017年二季度以來的*水平。

　　并且，賈西還預計AWS的收入增幅會進一步下降。在本月早些時候發布的年度股東信中，賈西寫道，由于經濟不確定性增加，企業在支出方面變得更加謹慎，云計算市場的*AWS正面臨短期逆風。

　　市場也表現出了對AWS情況的敏感度。在亞馬遜公布財報之后，美東時間周四盤后，這家公司的股價一度大漲超過11%。

　　在業績報告發布和電話會議進行期間，亞馬遜表示，AWS的增速比上一個季度低了5%。隨著財報電話會議的進行，股價逐漸回落，接近盤后收盤時，股價轉跌近0.5%。

　　對比同樣在本周發布財報的微軟，亞馬遜面對的威脅不言而喻。

　　據微軟2023財年第三財季財報，在營收、每股收益等增幅均高于華爾街預期外，Azure云計算業務的增速維持在27%，符合市場預期。而包括Azure、部分Office生產力工具在內的商業云產品整體營收同比上升22%達到285億美元。

　　而對于Azure下一季度的表現，微軟則表現得樂觀，表示近期發布的一系列AI產品，其實目前還沒有傳導到實際的營收中，但公司已經看到一些好的初步跡象。如Azure OpenAI用戶在當前季度“十倍暴增”，AI編程助手Github Copilot的企業和機構用戶數量過萬。

　　亞馬遜AWS的增幅已經在10%～20%的危險區間，距離跌破兩位數不遠。隨著云計算市場在AIGC的影響下爆發新一輪競爭，AWS的未來令人捏一把汗。

　　兩年前，2021年2月，貝索斯對外正式宣布交棒CEO職位給賈西的計劃。而這個時間點，亞馬遜季度營收首次突破1000億美元。

　　外界對這個決定鮮有異議。賈西從1997年開始就在亞馬遜忠心耿耿地工作，并且從2006年起領導AWS業務15年。在此期間，AWS占據了整個云基礎設施市場約三分之一的市場份額，也成為了公司*錢的業務。

　　一切都充滿昂揚的希望，賈西正式接任CEO的2021年7月，亞馬遜市值來到1.88萬億美元的高點，眼瞅著就要突破2萬億。

　　誰也未曾想到，亞馬遜這艘大船很快駛入了風浪之中。這家公司的市值向下墜落，一度跌破1萬億，成為全球*市值縮水超過1萬億美元的上市公司，如今依然在萬億線上徘徊。

　　很大程度上，風浪既非賈西所致，也非他所能制止的。

　　在2020年后極速擴張的亞馬遜，在疫情給電商帶來的“紅利”褪去后，要面臨需求下降和成本高筑的雙重擠壓。而美聯儲加息、俄烏戰爭等多重因素下的經濟環境惡化，也令亞馬遜及整個科技行業面臨嚴峻挑戰。

　　在掌舵亞馬遜的不到2年時間里，賈西忙于修繕大船，而非揚帆起航。壓縮成本和尋找增長點，成為壓在賈西身上的兩座大山。

　　為了降本，一些成效不佳的項目被砍掉，如Scout機器人、虛擬旅行服務、兒童專用視頻通話設備、Care遠程醫療項目等。在線下，賈西關閉了所有4-Star、Pop Up和Books商店，以及部分Fresh超市和Go無人便利店。

　　此外，亞馬遜宣布的裁員總規模達2.7萬人，雖然占公司總員工數量不多，但既是亞馬遜史上*規模裁員，也是此次硅谷一眾科技公司中裁員人數最多的。

　　而論增長點，賈西曾經親自帶領走上*的AWS，這個亞馬遜“全村的希望”，也出現了增長放緩的危險趨勢。

　　2022年*、二季度，亞馬遜AWS營收增速分別為37%和33%，但到了第三季度，增速下滑至27.5%，創下AWS自2014年以來的*增速。到了第四季度，這個數字再度下降，AWS同比增長僅20%，低于市場預期的22% 。

　　盡管三大巨頭中的每一家都面臨云增長放緩，微軟仍獲得了市場份額的增長。據Canalys，微軟云在全球云基礎設施服務中占比23%，比去年同期上升1%，而亞馬遜云占比則從33%減少1%，至32%。

　　與貝索斯的高調不同，賈西為人低調?！度A爾街日報》曾報道，賈西是那種喜歡最后一個發言的人，而不是*個。

　　在各大科技公司紛紛加入的AI軍備賽中，亞馬遜也成為了“最后一個發言的”，這或許是賈西個人風格的體現。

　　拿著OpenAI和ChatGPT的牌，微軟正在云計算市場激進追擊，亞馬遜卻謹慎到讓人覺得其“不緊不慢”。

　　在2月中旬，賈西才罕見談及ChatGPT，稱生成式AI令人感到興奮，并強調亞馬遜早就在開發類似技術了。

　　但這并不是戰略意義上的回應。彼時亞馬遜早期投資者 Madrona Venture Group 董事總經理馬特?麥克羅文 (Matt McIlwain) 表示：“微軟顯然處于*地位，并在這方面贏得了大量關注。亞馬遜必須認識到智能生成性應用的趨勢，并需要制定相應戰略。”

　　一直到前不久，4月中旬，賈西發布了2022年度股東信，亞馬遜同時推出了生成式AI工具Amazon Bedrock和Titan基礎模型，并開放了AI編程工具CodeWhisperer，才總算正式投入戰斗。

　　“今天依然是*天!”從2009年到2020年，貝索斯把這句話寫在每一封股東信的結尾。*天，意味著像初創公司一樣行事：執著于服務客戶、注重結果而非過程、快速做出高質量的決策、快速擁抱外部趨勢。

　　至于“第二天”，在貝索斯眼里，意味著公司停滯不前。而后是變得無關緊要，接著是極度痛苦的衰退，最終走向死亡。

　　在貝索斯時代的亞馬遜危急時刻，成本支出的控制和創新突圍兩條腿走路。2000年互聯網泡沫破裂，亞馬遜股價一度跌去90%，貝索斯不得不將中心從快速做大轉移到盈利上。除了壓縮成本之外，貝索斯還帶領亞馬遜擴大電商品類、改善毛利率、優化供應鏈等措施。

　　而這種創新突圍與決斷，正是賈西當下最需要的。

　　另一方面，就如同裁員2.7萬人的決定，賈西是下決定的人，卻并不是制造問題的人。

　　在年初亞馬遜宣布裁員1.8萬人后，有員工在公司內部網站表示希望貝索斯回來，甚至表示懷念：“他應該回來，他是*的。”

　　貝索斯在離任前的最后一封年度股東信中寫著：亞馬遜必須對員工好。

　　但實際上，外界質疑的亞馬遜在疫情之后“過度擴張”，并不在賈西的任期內。從2019年到2021年，亞馬遜增加了80萬。

　　遺憾的是，目前沒有任何跡象表明貝索斯會來“解救”賈西。

　　貝佐斯仍是亞馬遜*的個人股東，持有9.7% 的股份，并擔任執行董事長。杰西說，他大約每周和他的前任通話一次。“20多年來，我們一直保持著非常長久、牢固的關系。所以我們經常聊天——我喜歡這樣。”

　　參考資料：

　　1、新浪財經：《亞馬遜“節衣縮食”難解困境 后貝索斯時代不盡人意》

　　2、云掌財經：《貝索斯卸任10個月，亞馬遜迎來至暗時刻》

　　3、財聯社：《微軟發布財報后大漲超8%：云服務撐起現在 AI帶來光明前景》